Ինչպե՞ս կվարվի եվրոն. եվրոյի կանխատեսում

2019 թվականի համար եվրոյի փոխարժեքի երկարաժամկետ կանխատեսումը հաշվարկվում է հիմնարար և տեխնիկական մի շարք տվյալների հիման վրա։ Հիմնարար տվյալները ներառում են համաշխարհային նորություններ և իրադարձություններ, իրավիճակը Ռուսաստանի Դաշնությունում և Եվրամիությունում, արտաքին քաղաքական իրավիճակը աշխարհում և շատ ավելին: Տեխնիկական տվյալները կարող են ներառել արժութային զույգերի աճի կամ նվազման միտումի առկայությունը և փոխանակման այլ տեղեկություններ: Այս ամենը թույլ է տալիս կանխատեսել եվրոյի փոխարժեքը։

Կա՞ն նախադրյալներ եվրոպական արժույթի աճի համար։

Այս տարի ռուբլու նկատմամբ եվրոյի արժույթի աճի համար պահպանվում են հետևյալ նախադրյալները.

Ռուսաստանի նկատմամբ ԱՄՆ-ի և Եվրամիության կողմից սահմանված պատժամիջոցները.
բենզինի և դիզելային վառելիքի գների բարձրացում;
արտահանման համար նավթի և գազի մատակարարումների կրճատում.
վերջին մի քանի տարիների ընթացքում Ռուսաստանի Դաշնությունում նկատվել է բարձր գնաճ.
Ռուսաստանի տնտեսության անմխիթար վիճակը.
լարված իրավիճակ Սիրիայում.

Վերոնշյալ բոլոր գործոնները թույլ են տալիս վստահորեն ասել, որ առաջիկա տարիներին կան եվրոյի արժեքի բարձրացման բոլոր նախադրյալները։ Ներկայացված ցանկում ռուբլու փոխարժեքի վրա ամենամեծ ազդեցությունն ունեն պատժամիջոցները և նավթի արտահանման հետ կապված իրավիճակը։

Աղյուսակում ներկայացված է Brent տեսակի նավթի գների փոփոխությունների կանխատեսումը 2019թ

Ի տարբերություն դոլարի, եվրոպական արժույթի վերաբերյալ ճշգրիտ կանխատեսումներ անելը բավականին դժվար է։ Դոլարի փոխարժեքն առաջիկա օրվա համար կարելի է բարձր ճշգրտությամբ կանխատեսել Մոսկվայի արժույթի բորսայի բացումից ընդամենը մի քանի ժամ առաջ։ Եվրոյի արժույթի երկարաժամկետ կանխատեսում անելն ավելի դժվար է, քանի որ այս դեպքում արժույթի արժեքը կախված կլինի ոչ միայն Ռուսաստանում տիրող իրավիճակից, այլև դոլարի նկատմամբ եվրոպական արժույթի փոխարժեքից։ . Այնուամենայնիվ, փորձագետների մեծ մասի կանխատեսումներն իրականանում են 60-80%-ով։

Դոլարի նկատմամբ եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը կախված է ԵՄ երկրներում տիրող իրավիճակից, հատկապես՝ եվրոգոտու առաջատար երկրների տնտեսական իրավիճակից։ Այս տարածաշրջանի քաղաքական, սոցիալական և մշակութային իրավիճակը կարևոր նշանակություն ունի։ Միայն մեկ եվրոպական երկրում որևէ խնդրի առկայությունը հանգեցնում է դոլարի և ռուբլու նկատմամբ եվրոյի արժույթի արժեքի կորստի։

Կենտրոնական բանկի վերլուծաբանների կարծիքը եվրոյի փոխարժեքի 2019թ

Ֆինանսների նախարարության և Կենտրոնական բանկի վերլուծական փորձագետների կարծիքով՝ 2019 թվականին եվրոպական արժույթի փոխարժեքը նույնքան անկայուն կլինի, որքան 2017-2018 թվականներին։ 2019 թվականի սկզբին ռուբլու նկատմամբ եվրոյի փոխարժեքը կարող է աճել մինչև 85-90 ռուբլի մեկ միավոր եվրոյի դիմաց՝ պայմանով, որ աշխարհում արտաքին քաղաքական իրավիճակը չփոխվի։

Եթե երկրում և աշխարհում իրավիճակը վատթարանա, և Ռուսաստանի հարաբերություններում լարվածությունն աճի այլ երկրների հետ, ապա 1 եվրոյի դիմաց 90 ռուբլի ցուցանիշը հեռու է սահմանից։

2017 թվականի վերջին Եվրոպայում սրվեց Եվրամիությունից Մեծ Բրիտանիայի դուրս գալու հարցը։ Եթե Brexit-ն իսկապես տեղի ունենա 2019 թվականին, եվրոյի փոխարժեքը դոլարի նկատմամբ զգալիորեն կնվազի։ Սա ուժեղ հիմք կտա եվրոյի և ռուբլու արժեքը նվազեցնելու համար։

Նաև եվրոյի փոխարժեքի մեղմացում կարող է տեղի ունենալ մինչև 2019 թվականի ապրիլ նավթի գների ակնկալվող աճը մինչև 80 դոլար մեկ բարելի դիմաց։

Տնտեսական զարգացման նախարարության փորձագետների կանխատեսումները

Տնտեսական զարգացման նախարարության փորձագետները կարծում են, որ եվրոյի փոխարժեքի կտրուկ թռիչքներ պետք չէ սպասել մինչև 2019 թվականի վերջ։ Ֆրանսիայում ընտրությունների դրական արդյունքն արդեն իսկ ուժեղացնող ազդեցություն է թողել եվրոյի արժույթի վրա, նույնը պետք է սպասել Գերմանիայի ընտրություններից։ Եվրագոտում իրավիճակը հանգիստ է, ԱՄՆ-ի և Ռուսաստանի հարաբերությունները սկսում են բարելավվել։ Այս պայմաններում եվրոպական արժույթների նկատմամբ ռուբլու փոխարժեքը պետք է կայունանա և ոչ մի բացասական անակնկալ չներկայացնի։

Առևտրականներն ու բանկիրները վստահորեն խոսում են առաջիկա ամիսներին և՛ եվրոյի, և՛ դոլարի կայուն աճի մասին։ Երկու արժույթներն էլ դեռ թերագնահատված են, եվրոպական գործառնություններն ունենում են բարձր ավելցուկներ, ռուսական բանկերը նույնպես ակնկալում են օտարերկրյա կապիտալի ներհոսք. այս բոլոր գործոնները կշարունակեն խթանել եվրոյի արժույթի արժեւորումը։

Հնարավոր է նաև իրադարձությունների զարգացման մեկ այլ սցենար, որի դեպքում 2019 թվականի երկրորդ կեսին եվրո արժույթի գների աճը կդադարի և աշնան ընթացքում տեղի կունենա ուղղում եվրոյի աննշան արժեզրկման տեսքով։

Եվրոյի արժույթի կանխատեսված փոխարժեքը՝ ըստ Սբերբանկի

Աղյուսակում ներկայացված Sberbank-ի վերլուծաբանների կանխատեսումների համաձայն՝ 2019 թվականի 2-րդ եռամսյակում Ռուսաստանում եվրոյի փոխարժեքը փոքր-ինչ կնվազի։ Չորրորդ եռամսյակում եվրոն պետք է ամրապնդի իր դիրքերը և մինչև տարեվերջ կնվազի մինչև 71 ռուբլի մեկ միավորի դիմաց։

Ամիս	Ուղղություն՝ ամսվա վերջ	Դասընթացը սկզբում ամիսներ (1-15)	Ուղևորվելով դեպի վերջ: ամիսներ 15-31
հունվար	▲ կավելանա	81,29	84,15 +2,86
փետրվար	▲ կավելանա	84,15	87,75 +3,6
մարտ	▲ կավելանա	87,75	89,9 +2,15
ապրիլ	▼ կնվազի	89,9	85,14 –4,76
մայիս	▼ կնվազի	85,14	81,72 –3,42
հունիս	▼ կնվազի	81,72	79,16 –2,57
հուլիս	▼ կնվազի	79,16	78,24 –0,91
օգոստոս	▲ կավելանա	78,24	78,95 +0,71
սեպտեմբեր	▼ կնվազի	78,95	76,21 –2,74
հոկտեմբեր	▼ կնվազի	76,21	75,14 –1,07
նոյեմբեր	▼ կնվազի	75,14	71,25 –3,89
դեկտեմբեր	▼ կնվազի	71,25	68,86 –2,39

Ակնկալվում է, որ 2019 թվականի առաջին երեք ամիսներին եվրոյի արժեքը 81-ից կհասնի 87 ռուբլու, իսկ հաջորդ 9 ամիսների ընթացքում այն կնվազի մինչև 71-72 ռուբլի մեկ եվրոյի դիմաց։ Այս միտումը պետք է շարունակվի մինչև 2020 թվականի կեսերը։ Մինչև 2020 թվականի մայիսին Սբերբանկը կանխատեսում է եվրոյի արժույթի արժեքի նվազում մինչև 62 ռուբլի մեկ եվրոյի դիմաց։

Ի՞նչ են ասում անկախ փորձագետները եվրոյի արժեքի մասին.

Անկախ փորձագետների կարծիքը տարբերվում է ռուբլու համար ոչ բարենպաստ ուղղությամբ տնտեսագետների կարծիքից։ Օտարերկրյա շատ փորձագետներ եվրո արժույթի գների աճ են կանխատեսում մինչև 100 ռուբլու մեկ եվրոյի դիմաց: Դա պայմանավորված է հետևյալ պատճառներով.

Ռուսական տնտեսությունը ճգնաժամային վիճակում է ներկայիս պատժամիջոցների և ապրանքների (առաջին հերթին նավթի) արտահանման նվազման պատճառով։
Պատժամիջոցները մոտ ապագայում չեն հանվի, ինչը նշանակում է, որ հնարավոր չի լինի հասնել ռուսական տնտեսության վերելքի։
Իրադարձությունների զարգացման տարբերակներից մեկը՝ մինչև 2018 թվականի վերջ Եվրամիության երկրները և ԱՄՆ-ը նոր պատժամիջոցներ կկիրառեն Ռուսաստանի դեմ, ինչը բացասաբար կանդրադառնա Ռուսաստանի Դաշնության տնտեսական վիճակի վրա։

Ոչ բոլոր անկախ փորձագետներն են կիսում նման տեսակետները: Morgan&Stanley վարկային գործակալության վերլուծաբանները պնդում են, որ ռուբլու նկատմամբ եվրոյի աճը չի գերազանցի 80 ռուբլին։ եվրոյի դիմաց։

Սցենարներից մեկի համաձայն՝ մինչև սեպտեմբեր ռուբլու նկատմամբ եվրոյի փոխարժեքը կարող է իջնել մինչև 70 ռուբլի մեկ եվրոյի դիմաց։

Ռուբլու վրա կազդի նաեւ դոլարի նկատմամբ եվրոյի դինամիկան։ Եթե եվրոպական արժույթը չթանկանա ամերիկյան արժույթի նկատմամբ, ապա ռուբլին դեռ արժեքավորվելու հնարավորություն կունենա։

Բացի այդ, ռուսական արժույթի վրա կարող են ազդել Եվրոպական կենտրոնական բանկի ղեկավարի և ԵՄ ֆինանսների նախարարների ելույթների արդյունքները։ Եթե նրանց խոսքերը վստահություն հաղորդեն եվրոպական տնտեսության հեռանկարների նկատմամբ, եվրոն կրկին կթանկանա։

Եվ վերջին գործոնը, որը կարող է ազդել ռուբլու վրա, Ռուսաստանի մակրոտնտեսական ցուցանիշներն են և ՌԴ Կենտրոնական բանկի որոշումը տոկոսադրույքի վերաբերյալ։ Հաշվի առնելով ռուբլու ներկայիս փոխարժեքը և աճող գնաճային ռիսկերը՝ ԿԲ-ն, ամենայն հավանականությամբ, անփոփոխ կթողնի տոկոսադրույքը, և դա որևէ կերպ չի ազդի եվրոյի փոխարժեքի դինամիկայի վրա։

Երկրի համար մակրոտնտեսական ցուցանիշները, ամենայն հավանականությամբ, տարբեր ուղղություններով կլինեն։ Ռուսաստանի տնտեսությունն անկայուն է, և հենց որ ներդրողները ճանաչեն ռուսական տնտեսության անկումը, ռուսական արժույթը կարող է կտրուկ անկում ապրել։

2020 թվականի սկզբին եվրոյի փոխարժեքը փոքր-ինչ կբարձրանա, այս կանխատեսմանը անշուշտ կնպաստեն նախորդ իրադարձությունները։ կեսերին և մինչև տարեվերջ ռուբլին կսկսի բարձրանալ և ամրապնդվել 71,85 - 69,35 ռուբլու սահմաններում։ 1 եվրոյի դիմաց։ Այս տարին չափազանց բարենպաստ է շահարկումների համար, անկայունությունը բարձր կլինի։ Այս ժամանակահատվածի համար կանխատեսման ճշգրտությունը կազմում է 80%: Նշված եվրոյի (EUR) արժեքները կանխատեսվում են մեր բյուրոյի մեթոդաբանների կողմից հավաքված գործոնների և իրադարձությունների հիման վրա և կարող են այս կամ այն չափով սխալ լինել: Հաշվարկները կարող են ճշգրտվել մեթոդաբանների կողմից՝ կախված փոխարժեքի վրա ազդող գործոնների փոփոխություններից՝ ստեղծելով թարմ կանխատեսում։ Կանխատեսումների հաշվարկման մեթոդների մասին լրացուցիչ մանրամասներ կարելի է գտնել «Մեթոդաբանություն» բաժնում: Մեր կանխատեսումների ճշգրտությունը, ըստ տարբեր աղբյուրների, տատանվում է 70-95%-ի սահմաններում։

Եվրոյի փոխարժեքը 2020 թվականին՝ ճշգրիտ կանխատեսում և փորձագիտական կարծիք

Որպեսզի պարզենք, թե որքան կլինի 2020 եվրոն այլ արժույթով, մենք օգտագործել ենք Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի այսօրվա դրույքաչափերը՝ 24.01.19թ. 2020 եվրոն փոխարկելիս պարզվել է 152287,8 ռուսական ռուբլի։ Այս գործողությունը կատարելու համար օգտագործվել է մեկ ժամվա ընթացքում ստացված ընթացիկ փոխարժեքի մասին տեղեկատվությունը։ Ռուսաստանում 2020 եվրո (EUR) գումարը փոխանակելիս դուք կստանաք 152287,8 ռուսական ռուբլի։ Ընդհանուր առմամբ, երկու հազար քսան եվրոն արժե հարյուր հիսուն երկու հազար երկու հարյուր ութսունյոթ ռուսական ռուբլի և ութսուն կոպեկ։ Արժույթի փոխարկիչի գործարկման սկզբունքը բավականին պարզ է՝ այն պարբերաբար նոր և թարմ տվյալներ է ստանում Ռուսաստանում 33 տարբեր համաշխարհային արժույթների փոխարժեքի վերաբերյալ։ Պարզ, բայց ճշգրիտ ալգորիթմի շնորհիվ փոխարկիչը արագորեն կատարում է բոլոր հաշվողական գործողությունները և ցույց է տալիս արդյունքը մեկ արժույթով որևէ գումար մյուսի մեջ փոխանակելիս: Որպեսզի այս գործողությունը ձանձրալի և տարօրինակ չլինի, մեր այցելուները միշտ զարմանում են արժույթի մասին հետաքրքիր փաստով, որը կարելի է տեսնել էջում։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի հունվարի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 79,02 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 79.35 է, նվազագույնը՝ 77.01։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 78,39 է։ Ամսվա վերջում եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը 78,18 է, հունվարի համար փոփոխությունը՝ -1,1%։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի փետրվարի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 78,18 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 81.74 է, նվազագույնը՝ 78.18։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 79,66 է։ Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը ամսվա վերջին 80.53, փետրվարի փոփոխությունը 3.0%:

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի մարտի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 80,53 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 80.53 է, նվազագույնը՝ 76.94։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 79.03 է: Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը ամսվա վերջին 78.11, մարտի փոփոխությունը՝ -3.0%։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի ապրիլի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 78,11 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 79.49 է, նվազագույնը՝ 77.15։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 78,27 է: Ամսվա վերջին եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը 78,32 է, ապրիլի համար փոփոխությունը՝ 0,3%։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի մայիսի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 78,32 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 78.32 է, նվազագույնը՝ 75.02։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 76,96 է: Ամսվա վերջին եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը 76,16 է, մայիսի համար փոփոխությունը՝ -2,8%։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի հունիսի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 76,16 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 76.16 է, նվազագույնը՝ 72.77։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 74,74 է։ Ամսվա վերջում եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը 73,88 է, հունիսին փոփոխությունը՝ -3,0%:

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի հուլիսի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 73,88 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 75.03 է, նվազագույնը՝ 72.81։ Ամսվա միջին դրույքաչափը 73,91 է: Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը ամսվա վերջին 73.92, հուլիսի համար փոփոխությունը 0.1%:

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի օգոստոսի համար

Ամսվա սկզբի դրույքաչափը 73,92 ռուբլի է: Առավելագույն դրույքաչափը 77.28 է, նվազագույնը՝ 73.92։ Ամսվա միջին դրույքաչափը 75,32 է: Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը ամսվա վերջին 76.14, օգոստոսի փոփոխությունը 3.0%:

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի սեպտեմբերի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 76,14 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 79.60 է, նվազագույնը՝ 76.14։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 77,58 է։ Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը ամսվա վերջին 78.42, սեպտեմբերի փոփոխությունը 3.0%:

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի հոկտեմբերի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 78,42 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 79.15 է, նվազագույնը՝ 76.81։ Ամսվա միջին դրույքաչափը 78,09 է: Ամսվա վերջում եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը 77,98 է, հոկտեմբերի համար փոփոխությունը՝ 0,6%։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի նոյեմբերի համար

Ամսվա սկզբի դրույքաչափը 77,98 ռուբլի է: Առավելագույն դրույքաչափը 77.98 է, նվազագույնը՝ 74.51։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 76,53 է։ Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը ամսվա վերջին 75.64, նոյեմբերի փոփոխությունը՝ -3.0%։

Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում 2020 թվականի դեկտեմբերի համար

Ամսվա սկզբի փոխարժեքը 75,64 ռուբլի է։ Առավելագույն դրույքաչափը 78.31 է, նվազագույնը՝ 75.64։ Ամսվա միջին փոխարժեքը 76,69 է։ Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսումը ամսվա վերջին 77.15, դեկտեմբերի փոփոխությունը 2.0%:

Ե՞րբ կփլուզվի եվրոն՝ կանխատեսում 2020թ

Տագնապալի լուրեր են գալիս Եվրոպայից, և այս ֆոնին եվրոն զիջում է դիրքերը դոլարի նկատմամբ։ Փետրվարյան ամենաբարձր ցուցանիշից հետո միասնական եվրոպական արժույթի փոխարժեքը նվազել է մոտ 9%-ով։ Հարկ է նշել համաշխարհային մասշտաբով դոլարի համընդհանուր ամրապնդումը։ Միևնույն ժամանակ դոլարի ինդեքսը (DXY, փոխարժեքը ԱՄՆ-ի հիմնական առևտրային գործընկեր վեց երկրների արժույթների զամբյուղի նկատմամբ) կարողացավ ավելացնել մոտ 10%: Ինդեքսի դինամիկայի կեսից ավելին պայմանավորված է եվրոյի նկատմամբ դոլարի շարժով, սակայն դոլարն էլ ավելի ամրապնդվեց զարգացող երկրների արժույթների նկատմամբ։ Այսպիսով, եվրո-դոլար արժութային զույգի պահվածքը պայմանավորված է ոչ միայն եվրոպական արժույթի թուլությամբ։ Այնպես որ, հիմա հիմնական գործոնները եվրոյի օգտին չեն։ Բացասականի մի զգալի մասն արդեն ներառված է չակերտների մեջ, սակայն նվազման միտումը դեռ արդիական է։ Եվրո-դոլար զույգի ամենամոտ հենանիշը $1,12 է: Հետագայում չի կարելի բացառել էմոցիոնալ պոռթկումները՝ քաղաքական գործիչների կամ ԵԿԲ ներկայացուցիչների ամպագոռգոռ հայտարարությունների պատճառով։ Երկարաժամկետ հեռանկարում եվրոն նույնպես կարող է ճնշման տակ ընկնել, թեև ԱՄՆ կառավարության հսկայական պարտքը, որն արդեն գերազանցում է 21 տրիլիոն դոլարը, մի օր կարող է հարվածել ամերիկյան արժույթին:

Տարբեր խոշոր բանկեր և ներդրումային ընկերություններ ժամանակ առ ժամանակ հրապարակում են փոխարժեքների կանխատեսումներ որոշակի ժամանակահատվածի համար։ Փորձագետները դրանք վերանայում են՝ հաշվի առնելով քաղաքական և տնտեսական գործոնները։ Երկարաժամկետ կանխատեսումներում նրանք նշել են, թե ինչ կլինի դոլարի և եվրոյի հետ 2020 թվականին։ Նախօրեին ներկայացվել էր 2020 - 2021 թվականների փոխարժեքների աղյուսակը։ Փորձագետները կարծում են, որ ռուբլու նկատմամբ դրանք կլինեն հետևյալը.

Եվրոյի փոխարժեքը՝ 83,90՝ 2020թ.
դոլարի փոխարժեք՝ 64,50 - 2020 թվականի արդյունքներով; 64.70 - 2021թ.

2020 թվականին եվրոն կբարձրանա կամ կնվազի. փորձագիտական եզրակացություն

Նախարարությունն առաջարկում է ուշադրություն դարձնել հիմնական դաշնակից երկրների ներքին գործերին։ Ֆրանսիայում ընտրություններից հետո տնտեսությունը սկսեց շարժվել դեպի կայունացում, ինչը հանգեցրեց եվրոյի աննշան աճին։ Նույնը պետք է լինի Գերմանիայում կայանալիք հաջորդ նիստից հետո, իսկ հետո՝ Անգլիայի գլխավոր քաղաքական սեզոնից հետո։ Միաժամանակ, Ռուսաստանի Դաշնության և ԱՄՆ-ի հարաբերությունները ընթանում են լարվածության թուլացման ճանապարհով, ուստի, ամենայն հավանականությամբ, արժույթի կտրուկ տատանումներ այլևս չեն լինի։ Տարվա առաջին կիսամյակը, ըստ Տնտեսական զարգացման նախարարության փորձագետների, կնշանավորվի թույլ, բայց մշտական աճով։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ արտարժույթով գործարքները միայն աճում են։ Ռուսաստանի ներսում նույնպես աճում է եվրոյի պահանջարկը, բանկերը պլանավորում են ակտիվ ներհոսք։ Սա միայն կնպաստի գների բարձրացմանը: Բայց երկրորդ կիսամյակում ավելցուկը կդադարի ակտուալ լինել, կլինի հետընթաց և եվրոյի մի փոքր անկում։ Այսպիսով, շուկան ինքն իրեն կկարգավորի։

Ի՞նչն է որոշում եվրոյի բարձրացումը և անկումը:

Եվրոն և ԱՄՆ դոլարը Ռուսաստանի քաղաքացիների շրջանում արտարժույթի ներդրման ամենահայտնի օբյեկտներն են։ Ավելին, որոշակի տնտեսական պայմաններում ռուսներն ավելի շատ հակված են վստահելու դոլարին, իսկ երբ տնտեսական իրավիճակը փոխվում է, նրանք սկսում են նախապատվությունը տալ եվրոյին։ Մեր հայրենակիցներից շատերը եվրոն ու դոլարը կապում են ռուբլուց ավելի կայուն արժույթների հետ, որոնցում ավելի նպատակահարմար է գումար պահել։ Սակայն, ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, եվրոյի (նաև ԱՄՆ դոլարի) փոխարժեքը կարող է ոչ միայն աճել ռուբլու նկատմամբ, այլև նվազել, իսկ երբեմն էլ՝ երկար ժամանակով։ Եվրոյով շահավետ ներդրումներ կատարելու համար պետք է հասկանալ, թե կոնկրետ ինչ արժույթ է իրենից ներկայացնում։ Հասկանալը, թե ինչից է կախված եվրո/ռուբլի փոխարժեքը, չափազանց կարևոր է ներդրումներից առավելագույն արդյունքների հասնելու համար, քանի որ նույնիսկ պատժամիջոցների պայմաններում Եվրոպան Ռուսաստանի ամենամոտ հզոր տնտեսական գործընկերն է։

Եվրոյի արժեքը 2020 թվականին՝ ճշգրիտ կանխատեսում

Պետական արժույթի տատանումները ստիպում են մտածել արտարժութային ավանդների մասին։ Ինչպես նախկինում, եվրո գնելը համարվում է շահավետ ներդրում։ Մնում է ճիշտ հաշվարկել, թե արդյոք եվրոն այս տարի կթանկանա ռուբլու նկատմամբ։ Այս կանխատեսումը կազմվել է 2020 թվականի մարտ ամսվա համար։ Նավթի գներն արդեն սկսել են աճել՝ կապված Արևելքից նրա մատակարարումների նվազման հետ։ Սև ոսկու գների վերադարձը ռուբլու համար իր դիրքերն ամրապնդելու հնարավորություն տվեց։ Դա հանգեցրել է նրան, որ եվրոյի առք ու վաճառքի տարբերությունը զգալիորեն նվազել է։ Ռուսական տնտեսության խորը վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ ռուբլին կշարունակի ամրապնդել իր դիրքերը 2020 թվականի մարտին։ Այս փաստը թույլ չի տա ձեզ գումար աշխատել արժույթի վերավաճառքի և, մասնավորապես, եվրոյի հետ գործարքների վրա։ Փորձագետների մեծ մասը վստահ էր, որ եվրոն կշարունակի աճել 2020 թվականին։ Սակայն ժամանակաշրջանի սկիզբն արդեն ցույց էր տալիս, որ վերլուծաբանների մեծ մասը սխալվել է։ Պատժամիջոցների ճնշման նվազման շնորհիվ ռուսական տնտեսությունը ոտքի է կանգնում։ Ազգային արժույթի անկումը դանդաղեց, իսկ նավթի գինը բարձրացավ։ Քանի որ երկրի տնտեսական զարգացման հաջողությունը մեծապես կախված է սև ոսկու արտահանումից, ճգնաժամային իրավիճակը սկսում է դրական միտում ձեռք բերել դեպի վերջնական փուլ։

Բայց նաեւ եվրոպական արժույթի անկում։ Նախ և առաջ, նման հետաքրքրությունը կապված է ազգային արժույթով իրենց խնայողությունները խնայելու ցանկության հետ. շատերն են որոշում, թե ինչի է ավելի լավ դրանք փոխարկել՝ դոլարի, թե եվրոյի, իհարկե, կան նաև այնպիսիք, ովքեր դեմ չեն: եվրոյի անկումից ստացված գումարները, քանի որ արդեն մեկ տարուց ավելի է, ինչ նույն իրավիճակն է, որը շատ բարենպաստ է դրա համար։

Այսօրվա հրապարակման մեջ ես կանդրադառնամ եվրոյի անկման հիմնական պատճառներին և կփորձեմ կանխատեսել, թե որքան ժամանակով եվրոն կնվազի։ Առաջին բաները նախ.

Ի՞նչ է եվրոն:

Սա կարող է բանական թվալ, բայց որպեսզի ճշգրիտ և գրագետ վերլուծեք, թե ինչու է եվրոն ընկնում, նախ և առաջ պետք է հասկանալ, թե դա ինչ արժույթ է։

Ի տարբերություն այլ դրամական միավորների, եվրոն ոչ թե կոնկրետ երկրի արժույթ է, այլ երկրների մի ամբողջ խմբի։ Ներկայումս միայն Եվրամիությունում կա 19 նման երկիր, ևս 7-ը ԵՄ-ից դուրս: Այս բոլոր երկրներին միավորում է «եվրագոտու» հասկացությունը, և նրանցից յուրաքանչյուրն այս կամ այն չափով ազդում է եվրոյի փոխարժեքի վրա։

Եվրոգոտու մեջ ընդգրկված երկրներն ունեն տնտեսական զարգացման տարբեր մակարդակներ, տարբեր վճարային հաշվեկշիռներ, տարբեր մակրոտնտեսական ցուցանիշներ, այսինքն՝ նրանցից յուրաքանչյուրն ունի իր կանոնները։ Այս երկրների թվում կան բավականին ուժեղ, զարգացած տնտեսություններ ունեցող, աշխարհում առաջատար դիրքեր գրավող երկրներ (Գերմանիա, Ֆրանսիա), և շատ ծանր տնտեսական իրավիճակում, կարելի է ասել, դեֆոլտի եզրին գտնվող երկրներ (Հունաստան. , Կիպրոս):

Միևնույն ժամանակ, եվրոյի արժույթը կենտրոնացված է. եվրոյի վերաբերյալ դրամավարկային քաղաքականության հիմնական որոշումները կայացվում են Եվրոպական կենտրոնական բանկի (ԵԿԲ) կողմից, որը գտնվում է Մայնի Ֆրանկֆուրտում (Գերմանիա): ԵԿԲ-ն գլխավորում է Կենտրոնական բանկերի եվրոպական համակարգը (ESCB), որը, բացի նրանից, ներառում է եվրոգոտու բոլոր երկրների կենտրոնական բանկերը։ Այսպիսով, եվրոն օգտագործող ցանկացած երկրի կենտրոնական բանկ կարող է նախաձեռնություններ ունենալ դրամավարկային քաղաքականության հարցերի շուրջ, սակայն որոշումներ կայացնելու բացառիկ իրավունքը պատկանում է միայն ԵԿԲ-ին։

Հիմնական ցուցանիշները, որոնք ազդում են եվրոյի փոխարժեքի վրա, հաշվարկվում են միաժամանակ յուրաքանչյուր երկրի և ամբողջ եվրոգոտու համար: Իհարկե, եվրոգոտու ընդհանուր ցուցանիշներն ավելի մեծ ազդեցություն ունեն, բայց միևնույն ժամանակ եվրոն կարող է ընկնել կամ բարձրանալ առանձին երկրների, հատկապես եվրոգոտու «լավագույն» և «վատագույն» ներկայացուցիչների ցուցանիշների զգալի դինամիկայի պատճառով։ .

Եվրոյի փոխարժեքի դինամիկա

Դիտարկենք դոլարի նկատմամբ եվրոյի փոխարժեքի դինամիկան վերջին տարիներին։ Ահա եվրո/դոլար արժութային զույգի գծապատկերը վերջին 10 տարիների ընթացքում:

Ինչպես տեսնում եք, 2008 թվականից եվրոն անկում է ապրում. սկսվել է երկարաժամկետ նվազման միտում, որի շրջանակներում տեսանելի են կայուն միջնաժամկետ միտումներ՝ գնային ալիքի ներքև կամ վերընթաց, որի սահմանները ես նշել եմ. տողեր։ Փաստորեն, եվրոյի փոխարժեքի ներկայիս արժեքների ձեռքբերումը, օգտագործելով , կարելի էր կանխատեսել արդեն 2010 թվականին, երբ ձևավորվեց հստակ ընդգծված նվազման ալիք։

Ufa-ի վերլուծաբանները նշել են վերջին առևտրի ամենաեկամտաբեր բաժնետոմսերը ... վաճառք. Ազատ դրամական հոսքերը նվազել են 27%-ով` մինչև 998 մլն դոլարԱՄՆ-ն, որն արտացոլում է EBITDA-ի նվազումը և դրամական հոսքերի աճը... - օրական 6,88 մլն բարել»,- նշել է RBC Ufa-ի զրուցակիցը։ դոլարԿորպորատիվ հաշվետու սեզոնի ֆոնին առևտրային նստաշրջանն ավարտվել է աշխարհի խոշոր արժույթների նկատմամբ տարբեր ուղղություններով: Ռուբլին համեմատական միատեսակ դինամիկա չի ցուցաբերել դոլարիսկ եվրոն՝ նավթի գների նվազման պատճառով: Տեսանյութ 1... Դոլարի փոխարժեքն ընկել է 64 ռուբլուց։ սեպտեմբերի վերջից ի վեր առաջին անգամ ...., հետեւում է Մոսկվայի բորսայի տվյալներից։ Առևտրի ընթացքում փոխանակման արժեքը դոլարընկել է 63,91 ռուբլու, ինչը 0,16%-ով պակաս է... կազմել է 64,075 ռուբլի։ Վերջին անգամ ավելի էժան, քան 64 ռուբլի: դոլարսեպտեմբերի 25-ին՝ իջնելով 63,99 ռուբլու։ Եվրոյի փոխարժեք... նախորդ առուվաճառքի փակում՝ 70,97 ռուբլի. Կենտրոնական բանկի կողմից պաշտոնապես սահմանված դրույքաչափը դոլարհոկտեմբերի 17-ին երեկվա համեմատ աճել է և... Պուտինն աշխարհում դոլարի օգտագործման ևս մեկ մեծ սխալ է անվանել ... «Ռուսական էներգետիկ շաբաթ», հայտնում է РБК թղթակիցը։ «Օգտագործման փորձեր ենք տեսնում դոլարորպես քաղաքական զենք։ Կարծում եմ՝ սա եւս մեկ շատ մեծ սխալ է»,- ասել է պետության ղեկավարը։ Նրա խոսքով, դոլարմիշտ մեծ վստահություն է վայելել և համարվել է վճարման ունիվերսալ միջոց։ ԱՄՆ-ի պատժամիջոցների քաղաքականությունը սահմանափակում է բնակավայրերը դոլար, իր հերթին, խաթարում է վստահությունն այս արժույթի նկատմամբ, նախագահը հավելել է... Գրիվնայի փոխարժեքը կտրուկ նվազել է Զելենսկու՝ Ուկրաինայի Ազգային բանկ կատարած այցից հետո ... անմիջապես բարձրացել է 35 կոպեկով, արտարժույթի ներբանկային շուկայում փոխարժեքը դոլարՈւկրաինայի Ազգային բանկը (ԱԲԲ) աճել է ավելի քան 1%-ով կտրուկ... գրիվնա. Կարգավորողի որոշման համաձայն՝ հոկտեմբերի 1-ին պաշտոնական փոխարժեքը դոլարանմիջապես ավելացել է 35,78 կոպեկով։ (24.197թ.-ից ... արտարժույթի միջբանկային շուկայում: Երեքշաբթի օրվա առուվաճառքի ընթացքում փոխարժեքը դոլարհասել է 24644 գրիվնայի, որը 1,3%-ով բարձր է...

Ֆինանսներ, 30 սեպտ., 15:58

Դոլարի փոխարժեքը բարձրացել է 65 ռուբլուց։ սեպտեմբերի կեսերից հետո առաջին անգամ ...Դե դոլարՎաղվա հաշվարկներով՝ այն բարձրացել է 65 ռուբլուց։ ի վեր առաջին անգամ... փոխարժեքը իջել է 65 ռուբլուց։ օգոստոսի 13-ից ի վեր առաջին անգամ։ Դե ինչ դոլարՕգոստոսի 13-ից հետո առաջին անգամ այն իջել է 65 ռուբլուց: Եվրոյի փոխարժեքը... Սաուդյան Արաբիայում. Արդյունքում մեկուկես ամսվա ընթացքում առաջին անգամ կուրսը դոլարընկել է 64 ռուբլուց: Եվրոյի փոխարժեքն այնուհետեւ ընկել է ավելի քան...

Տնտեսագիտություն, 15 սեպտ., 16:43

Էյվենը հիշեց վեճը Washington Post-ի թղթակցի հետ Ռուսաստանում դոլարների մասին ... Washington Post-ի լրագրողի հետ՝ ռուբլու փոխանակման կետերի ստեղծման մասին դոլարվեց ամսվա ընթացքում։ Ըստ նրա՝ բացի արտասահմանցի լրագրողից... ահա թե ինչ է լինելու, ինչ կարող ես գնալ փոխել դոլար« Պատգամավորները ի պատասխան ծիծաղեցին, իսկ մեկը նրան նույնիսկ գիժ անվանեց... որ «եթե բոլորը կարողանային գնալ, ռուբլու տուր ու ստացիր. դոլար, Դա դոլարբավարար չի լինի». Այն, ինչ հիմա ակնհայտ է թվում, չէր թվում...

Ֆինանսներ, 12 սեպտ., 13:36

Դոլարի փոխարժեքը օգոստոսի 13-ից ի վեր առաջին անգամ իջել է 65 ռուբլուց։ Դե ինչ դոլարՄոսկվայի բորսայում օգոստոսի 13-ից ի վեր առաջին անգամ իջել է նշագծից... փոխանակման տվյալները. Առևտրի ընթացքում փոխանակման արժեքը դոլարընկել է մինչեւ 64,95 ռուբլի: Դե ինչ դոլարհաշվարկները «վաղը» Մոսկվայի ժամանակով 13:07-ին նվազել են...

Ֆինանսներ, 03 Sep, 14:36

Դոլարի փոխարժեքը երկու շաբաթվա ընթացքում առաջին անգամ գերազանցել է 67 ռուբլին։ ... ամերիկյան արժույթի առավելագույն գինը հասել է 67 085 ռուբլու։ Պաշտոնական դրույքաչափ դոլարՌուսաստանի բանկի սահմանած սեպտեմբերի 3-ի դրությամբ կազմում է 66,62 ռուբլի, եվրոն՝ 73,17: Վերջին անգամ դասընթաց դոլարգերազանցել է 67 ռուբլու նշագիծը։ օգոստոսի 19-ին, իսկ մինչ այդ՝ միայն... փետրվար. Տնտեսական զարգացման նախարարությունը օգոստոսի վերջին նշել էր գների բարձրացման միակ տարբերակը դոլարմինչև 70 ռուբ. - ըստ գերատեսչության հաշվարկների, դրույքաչափը կարող է աճել մինչև... ԱՄՆ գանձապետարանը հրաժարվել է դոլարային միջամտություններից ԱՄՆ-ը դեռ մտադիր չէ թուլանալ դոլար. Թրամփը նախկինում դժգոհել է քաղաքական դրդապատճառներով իրավիճակից օգտվելու մրցակիցների փորձերից... պատասխանել է փոխարժեքը թուլացնելու ԱՄՆ հնարավոր փորձերի մասին ենթադրություններին։ դոլար. Ասեկոսեների պատճառը, ի թիվս այլ բաների, Թրամփի ուղերձն էր... հետևյալն է՝ «Շատ ուժեղ դոլար, շատ թույլ Fed »: Ավելի վաղ ուժեղացման վերաբերյալ մտահոգություն էր հայտնել ինքը՝ Թրամփը դոլարերկրների արժույթների նկատմամբ... Անգլիայի Կենտրոնական բանկի ղեկավարն առաջարկել է դոլարը փոխարինել նոր պահուստային արժույթով ... կախված ամերիկյան տնտեսությունից, աճում է զարգացող շուկաների դերը, և օգտագործումը դոլարռիսկ է պարունակում, ասել է Մարկ Քարնին: Այլ երկրների կենտրոնական բանկերի ղեկավարների հետ հանդիպմանը նա առաջարկել է փոխարինել ամերիկյան արժույթը։ դոլարստեղծված իրավիճակում ապակայունացնող ազդեցություն ունի համաշխարհային տնտեսության վրա։ ԱՄՆ-ից՝ ամերիկյան Ջեքսոն Հոլ քաղաքում. Քարնին հայտարարել է այդ գերակայության մասին դոլարհամաշխարհային ֆինանսական համակարգում մեծացրել է իրացվելիության թակարդի ռիսկը ծայրահեղ ցածր տոկոսադրույքների... Կենտրոնական բանկը եվրոյի պաշտոնական փոխարժեքը սահմանել է 73 ռուբլուց ցածր մակարդակի վրա։ ... կկազմի 72,83 ռուբլի: Միաժամանակ Կենտրոնական բանկը նույնպես իջեցրեց փոխարժեքը դոլարօգոստոսի 23-ին `66,26 ռուբլուց: մինչև 65.61... . Արժույթի արժեքը կազմել է 72,97 ռուբլի։ Իր հերթին, դասընթացը դոլարկազմել է 65,8 ռուբլի։ Օգոստոսի 15-ին ռուբլու փոխարժեքը շարունակել է անկումը... եվրոյի փոխարժեքը գերազանցել է 74 ռուբլին։ Ավելին, օգոստոսի 19-ին դոլարարժե ավելի քան 67 ռուբլի: Loko-Invest-ի վերլուծական բաժնի տնօրեն Կիրիլ... Եվրոյի փոխարժեքը մեկ շաբաթվա ընթացքում առաջին անգամ իջել է 73 ռուբլուց։ ....97 ռուբ. Բորսայի բացման ժամանակ փոխարժեքը կազմել է 73,605 ռուբլի։ դոլարփակվելով 65,8 ռուբլով, Կենտրոնական բանկի նվազագույն... եվրոն հինգշաբթի՝ օգոստոսի 22-ին, 73,4 ռուբլի է, դոլար- 66,2 ռուբ. Ռուբլին աշխարհի ամենաանկայուն արժույթներից մեկն է... Կենտրոնական բանկը կրկին բարձրացրել է դոլարի և եվրոյի փոխարժեքը ... սահմանվել է 73,94 ռուբլի: Միաժամանակ տեմպերը շարունակում են աճել դոլար, որը 65,99-ից հասել է 66,6 ռուբլու, հետեւում է... . Երկուշաբթի՝ օգոստոսի 19-ին, բորսայում կայացած առևտրի ընթացքում փոխարժեքը դոլարփետրվարից ի վեր առաջին անգամ գերազանցել է 67 ռուբլին։ Դոլարի փոխարժեքը փետրվարից ի վեր առաջին անգամ գերազանցել է 67 ռուբլին։ ... Արգենտինայի ճգնաժամը հարուցեց ներդրողների փախուստը զարգացող շուկաներից: Դե ինչ դոլարգերազանցել է 67 ռուբլին. Մոսկվայի ժամանակով ժամը 14:15-ին առևտուրը եղել է... ուրբաթ օրը փակվել է 73,74 ռուբլով): Վերջին անգամ դոլարարժե ավելի քան 67 ռուբլի: 14 փետրվարի, 2019թ. Սկզբում... Դոլարի փոխարժեքը մայիսի սկզբից առաջին անգամ գերազանցել է 66 ռուբլին։ ...Նավթի համաշխարհային գների նվազում. Մոսկվայի ժամանակով 18:00-ից հետո դասընթաց դոլար 2019 թվականի մայիսի սկզբից ի վեր առաջին անգամ այն բարձրացել է 66 ռուբլուց։ Առավելագույն արժեքով դոլարհասել է 66,085 ռուբլու, ինչը 1,155 ռուբլով... .78%-ով բարձր է նախորդ առուվաճառքի փակման մակարդակից: Վերջին անգամ ավելի թանկ դոլարՄոսկվայի բորսայում մայիսի 3-ին էր, երբ դրա գինը բարձրացավ... Նավթի գների անկման ֆոնին ռուբլին նվազել է դոլարի և եվրոյի նկատմամբ դոլարռուբլու նկատմամբ թանկացել է 70 կոպեկով, եվրոն՝ ավելի... մաքսատուրքերը Չինաստանի համար. Ռուբլու փոխարժեքը զիջում է դիրքերը դոլար Brent նավթի գների անկումից հետո եվրոյի... Մոսկվայի բորսայում սակարկությունների սկզբում ռուբլին էժանացել է ... Մոսկվայի բորսայում ռուբլու նկատմամբ թանկացել է. Առավելագույնը դոլարհասել է գրեթե 65,32 ռուբլու, իսկ եվրոն՝ ավելի քան 73 ռուբլու։ Առևտրի փակմանը նախորդող օրը դոլարարժեքը՝ 64,93 ռուբլի, իսկ եվրոն՝ 72,54 ռուբլի։ Investing-ը նշում է, որ Մոսկվայի ժամանակով ժամը 11:17-ի դրությամբ. դոլարաճել է 0,6%-ով։ Միաժամանակ եվրոն ավելացել է 0,64 ... գերազանցել է 60,25 դոլարը մեկ բարելի դիմաց։ Այս առումով դասընթացը դոլարնվազել է մինչև 65,08 ռուբլի: 74 կոպեկով, իսկ եվրոն... Ռուբլին վերականգնել է անկումը նավթի գներից հետո ... 60 դոլար մեկ բարելի դիմաց: Ռուբլին ավելի շատ հետ է շահել, քան ռուբլին եվրոյի նկատմամբ, դոլար-70 կոպեկից ավելի Brent տեսակի նավթի գինը գերազանցել է 60 դոլարը... օգոստոս. Այս ֆոնին ռուբլին ամրապնդվել է հիմնական արժույթների նկատմամբ։ Դե ինչ դոլարռուբլու նկատմամբ Մոսկվայի բորսայում մինչև Մոսկվայի ժամանակով ժամը 17:30-ը, ըստ... ըստ պահուստների, առաջիկա օրերին գնանշումները կարող են ավելացնել ևս մի քանիսը. դոլար. Դե ինչ դոլարկիջնի 65 ռուբլուց, ասում է Պրոմսվյազբանկի գլխավոր վերլուծաբան Բոգդան... Արգենտինական պեսոն փլուզվել է փրայմերիզում երկրի նախագահի պարտությունից հետո ... առևտրի բացման համեմատ 19%-ով): Մոսկվայի ժամանակով 17:40-ի դասընթաց դոլարԱրգենտինական պեսոյի նկատմամբ առևտրի սկզբի համեմատ աճել է 29,29-ով... ուրբաթ օրը այն փակվել է 45,25 պեսոյի դիմաց դոլար. ԱՄՆ-ի և Չինաստանի նախկին նախագահ Քրիստինա Ֆերնանդեսի հետ համատեղ առաջադրված Ֆերնանդեսը, ինչպես նաև դրա հետևանքները նավթի շուկայի համար։ դոլարՄոսկվայի ժամանակով ժամը 17:40-ի դրությամբ վաճառվում էր 65.62... Կենտրոնական բանկը հայտարարեց բանկերի կողմից ստեղծված 19 միլիարդ դոլար արժույթի արտարժույթի բարձի մասին Տարվա կեսերին բանկերը կուտակել են գրեթե 19 մլրդ դոլար արժութային պահուստներ, հաղորդում է Կենտրոնական բանկը։ Նրանք կկարողանան օգտագործել դրանք, երբ ֆինանսական շուկաներում անկայունությունը մեծանա: Բանկային հատվածի արտարժութային իրացվելիության բուֆերը 2019 թվականի հուլիսի 1-ի դրությամբ հասել է $18,7 մլրդ-ի, ինչը համեմատելի է նախորդ տարիներին նկատված բարձր ցուցանիշների հետ, նշում է Կենտրոնական բանկը «Ֆինանսական ռիսկերի վերանայում... Ռուբլին թանկացել է դոլարի և եվրոյի նկատմամբ Դե ինչ դոլարՄոսկվայի բորսայում առևտրի բացման ժամանակ նվազել է... .09 ռուբ. Երկուշաբթի՝ օգոստոսի 5-ին, Մոսկվայի ժամանակով 19:30-ին դոլարթուլացել է մինչև 65,2 ռուբլի: (առևտուրը ուրբաթ օրը... Եվրոյի փոխարժեքը գերազանցել է 73 ռուբլին։ ...կրճատելով Fed տոկոսադրույքը: Երկուշաբթի եվրոյի փոխարժեքը, ի տարբերություն դոլար, շարունակել է ամրապնդվել ռուբլու նկատմամբ՝ հասնելով հունիսի կեսերից ի վեր առավելագույնին։ ... հիմնական արժույթների համար դա պայմանավորված է նրանով, որ եվրոն զգալիորեն թանկանում է դոլար, նշում է Պրոմսվյազբանկի գլխավոր վերլուծաբան Բոգդան Զվարիչը։ եվրո համաշխարհային շուկաներում... Nordea Bank-ի գլխավոր տնտեսագետ Տատյանա Եվդոկիմովան. Եվրոն ամրապնդվում է, երբ ընկնում է դոլար BCS-ի վարչապետ Սերգեյ Սուվերովը նշում է. ԱՄՆ նախագահ... Ռուբլին ամրապնդվել է նոր պատժամիջոցների շրջանակի վերաբերյալ ԱՄՆ պարզաբանումից հետո ... ԱՄՆ նոր պատժամիջոցների ներդրումը. Մոսկվայի ժամանակով 10:20-ի դրությամբ դոլարվաճառվում է 65,06 ռուբլով, չնայած այն հանգամանքին, որ փակման պահին... փոխարժեքը 65,27 ռուբլի էր։ Չնայած առևտուրը բացվեց ուժեղացումով դոլարՄոսկվայի ժամանակով ժամը 10:14-ի դրությամբ ամերիկյան արժույթը նույնիսկ կարճ ժամանակով իջավ 65 ռուբլուց։ (ուրբաթ դոլարհունիսից ի վեր առաջին անգամ խախտեց այս նշագիծը): Հետո դոլարվերականգնել է անկումը` վերադառնալով 65-ից բարձր մակարդակի... Թրամփի թվիթից մեկ ժամ անց դոլարն ու եվրոն թանկացել են կես ռուբլով ... սեպտեմբեր, նավթի գներն ընկան, փոխարժեքները բարձրացան։ Դե ինչ դոլարմոսկովյան բորսայում մեկ ժամում թանկացել է 43 կոպեկով, եվրոն... կոպեկով, հետեւում է առեւտրի տվյալներից։ Նվազագույնը ժամը 20:00-ին դոլարվաճառվել է 63,82 ռուբլով, եվրոն՝ 70,62 ռուբլով... 60 կոպեկ. (71,19 ռուբլի), դոլար- 63 կոպեկով։ (64,25 ռուբլի): Օրվա վերջում դոլարաճը հասել է 77 կոպեկի, եվրո... Սբերբանկը բարելավել է 2020 թվականի ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսումը ... ռուբլին ամերիկյան արժույթի նկատմամբ կկազմի 69 ռուբլի։ հետևում դոլար, ապա հիմա բանկը այն հարմարեցրել է 65 ռուբլու Սբերբանկը բարելավել է... հաջորդ տարվա ռուբլին 69-ից 65 ռուբլու։ հետևում դոլար. Այս մասին են վկայում վարկային հաստատության նյութերի (.pdf) տվյալները։ Համաձայն... . Նախորդ կանխատեսումը եղել է 65 և 66 ռուբլի: հետևում դոլարհամապատասխանաբար. Այն ժամանակ կանխատեսումը փոխելու հարցում առանցքային դեր խաղաց արտաքին... Ռուսաստանից Չինաստան արտահանման դիմաց դոլարի վճարման բաժինն առաջին անգամ իջել է 50%-ից: Ինչու են երկրներն անցնում վճարումների եվրոյով, այլ ոչ թե ազգային արժույթներով ... և Կենտրոնական բանկը։ Ռուսաստանը դեռ հիմնականում վճարում է չինական ներմուծման համար դոլար(66,5%)։ Չինաստանը Ռուսաստանի ամենախոշոր առևտրային գործընկերն է պետությունների միջև, նրա... տեղեկություններն այն մասին, թե արդյոք նրանք փոխանցել են իրենց պայմանագրերի մի մասը դոլարԵվրոյով։ «Գազպրոմ», «ՆՈՎԱՏԵԿ», «Գազպրոմ Նեֆտ», «Ռոսնեֆտ», «Սուրգուտնեֆտեգազ» և ԼՈՒԿՕՅԼ... նկատվող նվազումը, Ռուսաստանի հիմնական առևտրային գործընկերների հետ հաշվարկներում, մասնաբաժինը. դոլարդեռ շատ բարձր է, հայտարարում է դրամավարկային վերլուծության ղեկավար... Սբերբանկը բարելավել է ռուբլու փոխարժեքի կանխատեսումը։ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի մեղմացնող հռետորաբանությունը ձեռնտու է ռուսական արժույթին .... Նախորդ կանխատեսումը եղել է 65 եւ 66 ռուբլու մակարդակում։ հետևում դոլարհամապատասխանաբար. Առանցքային դեր է խաղացել արտաքին ֆոնի փոփոխությունը, բացատրում է Լիսովոլիկը. ավելին... Այս մեղմ հռետորաբանությունը մեծացրել է հուլիսին Fed-ի տոկոսադրույքի իջեցման սպասումները. դոլարսկսեցին էժանանալ, զարգացող շուկաների արժույթները սկսեցին թանկանալ։ Հինգշաբթի օրը ռուբլին շարունակվեց... տարիներ շարունակ, ասում է ներդրումային բանկի գլխավոր տնտեսագետ Ալեքսանդր Իսակովը։ Մինչեւ տարեվերջ դոլարկլինի 65 ռուբլուց բարձր, ասում է Raiffeisenbank-ի վերլուծաբան Դենիս Պորիվայը. Դոլարի փոխարժեքն առուվաճառքի բացման ժամանակ իջել է 63 ռուբլուց։ Դե ինչ դոլարՄոսկվայի բորսայում առուվաճառքի բացման ժամանակ ռուբլու դիմաց կազմել է 62,995....5 կոպեկ: նախորդ առևտրի փակման մակարդակի համեմատ: Գին դոլարնախորդ առևտրային օրվա փակման պահին այն կազմել է 63,18 ռուբլի: Փոխարժեք... ռուբ. Ավելի վաղ՝ հուլիսի 10-ին, հաղորդվել էր, որ ռուբլին սկսել է աճել դեպի դոլարիսկ եվրոն ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմի ելույթից հետո... Դոլարի փոխարժեքը նվազել է մինչև տարեսկզբից ի վեր ամենացածր մակարդակը ... հիմնական դրույքաչափը: Հինգշաբթի մոսկովյան բորսայում տեղի ունեցած սակարկությունների ժամանակ փոխարժեքը դոլարանմիջապես իջել է մինչև 63,26 ռուբլի: Փակման գինը նախորդ... Fed քաղվածքները սկսեցին գումար փոխանցել դոլարև ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերը բաժնետոմսերով, նշել է հեռուստաալիքը։ Անկում դոլար- հիմնականում Fed-ի որոշման արդյունքը... Fed-ի տոկոսադրույքի իջեցումը և հաջորդ նիստում դրա նվազեցման ռիսկերը: « դոլարարագորեն կորցնում է դիրքերը համաշխարհային խոշոր արժույթների նկատմամբ, դա ինքնաբերաբար ուժեղացնում է...

AiF.ru-ն հարցազրույց է անցկացրել ֆինանսական փորձագետների հետ և պարզել, թե ինչ գործոններ կաջակցեն ռուբլու փոխարժեքին երկրորդ կիսամյակում, և, ընդհակառակը, ինչ դժվարությունների կարող է հանդիպել ռուսական արժույթը։

«Ամերիկյան սպառնալիք»

Անաստասիա Սոսնովա, Freedom Finance ներդրումային ընկերության վերլուծաբան.«Ռուբլին, ինչպես և այլ զարգացող շուկայական արժույթները, 2018 թվականի երկրորդ կեսին կմնա ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից դրամավարկային քաղաքականության նորմալացման ճնշման տակ: Սա հուշում է, որ երկարաժամկետ հեռանկարում կշարունակվի կապիտալի արտահոսքը զարգացող շուկաներից դեպի ԱՄՆ դոլար։

Այս ֆոնին անիմաստ է մինչև տարեվերջ ակնկալել ազգային արժույթի էական ամրապնդում։ Ռուսական արժույթը դոլարի նկատմամբ դեռ կարող է էժանանալ՝ հասնելով 66 ռուբլու։

Ռուբլու աճող տատանողականության ժամանակաշրջանները, հավանաբար, կլինեն սեպտեմբերն ու դեկտեմբերը, քանի որ այս ամիսների ընթացքում ԱՄՆ-ում սպասվում է փոխարժեքի երկու բարձրացում»:

«Ռուբլին անջատվել է նավթից».

Ալեքսեյ Ֆեդորենկո, ICBF ֆինանսական ընկերության ակտիվների կառավարիչ.«Շուկայում ֆինանսների նախարարության գործունեության շնորհիվ ռուբլին գործնականում անկախ է նավթի շուկայից։ Դրա վրա շատ ավելի շատ են ազդում ոչ ռեզիդենտների գործողությունները, ուստի փոխարժեքի համար հիմնական ռիսկերը համաշխարհային շուկայում ներդրողների տրամադրվածության մեջ են: Ազգային արժույթի արժեքի լուրջ անկման առանձնահատուկ պատճառներ չկան. ապրիլի սկզբին թուլանալուց հետո գնանշումները շարժվում են բավականին նեղ միջակայքում՝ ամիսը մեկ դոլարի դիմաց 64 ռուբլու սահմանագիծը հաղթահարելու փորձերով:

Աշխարհի խոշորագույն տնտեսությունների կողմից մաքսատուրքերի ներդրումը նպաստում է համաշխարհային ՀՆԱ-ի աճի դանդաղմանը, ինչը անհանգստացնում է ներդրողներին և ստիպում նրանց գումար հանել զարգացող երկրներից։ Եթե իրավիճակը չփոխվի, ապա ռուսական արժույթը, ի վերջո, կարող է հաղթահարել ներկայիս «առաստաղը» և ձեռք բերել մեկ դոլարի դիմաց 64,50 ռուբլուց և եվրոյի դիմաց 74,50 ռուբլուց: Միևնույն ժամանակ, արժե հաշվի առնել ներքին արտահանողների զանգվածային փոխարկումները, որոնք արտարժույթով եկամուտները փոխանակում են հարկեր վճարելու համար, այսպիսով, յուրաքանչյուր ամսվա վերջում ռուբլին ընդմիջում կստանա և կփորձի աճել, բայց երկարաժամկետ նկարը նրա օգտին չէ»։

«Առաջնությունը կավարտվի, արժույթը կամրապնդվի».

Դմիտրի Ժարսկի, Veta փորձագիտական խմբի տնօրեն.«Տարվա երկրորդ կիսամյակում ռուբլին առաջին հերթին կկորցնի աջակցությունը 2018 թվականի Աշխարհի գավաթի հյուրերի կողմից տնտեսություն բերած դրամական հոսքերից։ Դա մոտավորապես 0,5-1 միլիարդ դոլար է, որը դուրս է եկել արտարժույթի շուկա և թույլ չտվեց դոլարը բարձրանալ 64 ռուբլուց։

Առաջնության ավարտով այս աջակցությունը կզրկվի, բայց դաշնային շրջանային բյուջեները պետք է տարեկան 300-500 միլիոն ռուբլի ծախսեն առաջնության համար կառուցված մարզադաշտերից յուրաքանչյուրի վրա, միայն թե դրանք պահպանեն:

Ռուբլու վրա ճնշում գործադրող հիմնական գործոններից է ԱՄՆ Դաշնային պահուստի փոխարժեքի բարձրացումը, և որպես հետևանք՝ դոլարի նկատմամբ համաշխարհային հետաքրքրության աճը և զարգացող երկրների արժույթների նկատմամբ պահանջարկի անկումը։ Պահուստի աճող տոկոսադրույքը ներգրավում է կապիտալը դեպի ԱՄՆ տնտեսություն՝ շեղելով այն ավելի ռիսկային ակտիվներից, որոնք, իհարկե, ներառում են ռուբլին և ռուսական OFZ-ները:

Կարծում եմ, որ 2018 թվականի երկրորդ կեսին դոլարը կվաճառվի 65-70 ռուբլու սահմաններում՝ տարեվերջին ձգտելով դեպի վերին սահման։ Եվրոյի համար միջակայքը կլինի 75 - 83 ռուբլի, վերին սահմանն առաջնահերթ է»։

«Սեպտեմբերն ու դեկտեմբերը դժվար ամիսներ են».

Օլգա Պրոխորովա, Միջազգային ֆինանսական կենտրոնի փորձագետ.«Ռուսաստանի բանկը դեռ մտադիր չէ խստացնել դրամավարկային քաղաքականությունը և բարձրացնել տոկոսադրույքները, որոնք արդեն բավականին բարձր են զարգացած երկրների համեմատ, դա մի կողմից է։ Մյուս կողմից՝ ԱՄՆ-ում աճում են տոկոսադրույքները, իսկ Եվրոպայում աստիճանաբար դուրս է բերվում քանակական մեղմացման ծրագիրը, և արդեն հաջորդ տարի եվրոգոտում կա տոկոսադրույքների բարձրացման հեռանկար։

Այսինքն՝ և՛ դոլարը, և՛ եվրոն արժեւորման ճանապարհով են (համենայն դեպս, երբ մենք տեսնում ենք նման միտում)։ Նույնը չի կարելի ասել ռուսական ռուբլու մասին, որի դինամիկան այլեւս նավթի գների ածանցյալ չէ, ինչպես նախկինում էր։

Ինչ վերաբերում է ռուբլու համար «ամենադժվար» ժամանակահատվածներին, ապա դրանք կարող են լինել սեպտեմբերն ու դեկտեմբերը, հենց այս ամիսներին է, որ Fed-ը, ենթադրաբար, կարող է կրկին բարձրացնել տոկոսադրույքները: Նաև դեկտեմբերի 3-ին տեղի կունենա ՕՊԵԿ-ի նիստ, որի արդյունքը դեռ հնարավոր չէ կանխատեսել, քանի որ դրանում քննարկվող հարցերը մեծապես կախված կլինեն առաջիկա ամիսների նավթի շուկայի դինամիկայից և պայմաններից»։

«Վտանգավոր առևտրային մարտիկներ և հիմնական խաղադրույքներ»

Իվան Կոպեյկին, BKS Broker ֆինանսական ընկերության փորձագետ«Ռուբլու համար երկրորդ կիսամյակի հիմնական ռիսկերը, հավանաբար, կլինեն. համաշխարհային կենտրոնական բանկերի կողմից դրամավարկային քաղաքականության հետագա խստացումը: Մասնավորապես, մոտ ապագայում Fed-ը կավելացնի գործառնությունների ծավալը՝ իր հաշվեկշիռը հասցնելով $40 մլրդ-ի, ինչպես նաև կարող է ևս երկու անգամ բարձրացնել մինչև տարեվերջ։ Միևնույն ժամանակ, և՛ Եվրոպական կենտրոնական բանկը, և՛ Ճապոնիայի բանկը աստիճանաբար դադարեցնում են իրենց խթանները: Այս ամենը կարող է հանգեցնել զարգացող երկրներից կապիտալի արտահոսքի արագացման և ռուսական արժույթի վրա ճնշում գործադրելու։

Էական ռիսկերի թվում, իմ կարծիքով, արժե առանձնացնել նաև առևտրային պատերազմները, որոնք կարող են շարունակել բացասաբար ազդել համաշխարհային տնտեսության և, համապատասխանաբար, ապրանքային ակտիվների և ռուբլու վրա։ Միաժամանակ կառավարության կողմից հայտարարված ԱԱՀ-ի բարձրացումը կարող է էլ ավելի դանդաղեցնել ազգային տնտեսության աճի տեմպերը և մեծացնել կապիտալի արտահոսքը երկրից։

Ամենադժվար ժամանակաշրջանն ավանդաբար 4-րդ եռամսյակն է և մասնավորապես նոյեմբերն ու դեկտեմբերը։ Քանի որ այս ժամանակահատվածում կատարվում են արտարժույթով արտաքին փոխառությունների գծով առավելագույն վճարումներ: Եթե հաշվի առնենք սեզոնայնությունը, ապա հոկտեմբերն ու սեպտեմբերը, ինչպես նաև անցած փետրվարը, մարտն ու ապրիլը սովորաբար չափավոր թեթև են լինում։

Առավելագույն արժեքները, իմ կարծիքով, կարող են լինել 66,5-67 դոլար/ռուբլի զույգի համար եւ 79-80 եվրո/դոլար զույգի համար»։

Ամեն ինչ մեքենայի թյունինգի մասին