Poměr zahraničního dluhu k HDP zemí. Jak jim dluhy Japonska a Spojených států přinášejí super zisky

Státní dluh zemí světa je dominantním faktorem destabilizace nejen finanční situace ve světě, ale i ekonomické. Jediným východiskem ze situace je najít způsoby, jak snížit globální dluh, včetně snížení jeho tempa růstu. Zatímco první světová krize vznikla podle světových analytiků v důsledku aktivního růstu dluhů finančního sektoru, podnikové ekonomiky a domácností, krize 21. století bude způsobena právě růstem vládních dluhů většiny zemí svět. Odborníci na finanční trh se znepokojením tvrdí, že dluhové závazky zemí mají velkou šanci, že se do roku 2015 změní v jednoduchý papír.

Co říkají statistiky za rok 2014?

Státní dluh zemí světa má ke konci roku 2014 děsivé objemy.

• Japonsko – veřejný dluh odpovídá 234 % HDP.
• Řecko – 183 %.
• Portugalsko – 148 %.
• Itálie – 139 %.
• Belgie – 135 %.

Globální analytická společnost McKinsey dále do první desítky zemí z hlediska veřejného dluhu zařadila Španělsko (132 %) a Irsko (115 %), Singapur (105 %), Francii (104 %) a Spojené království (92 %). Zajímavostí je, že Amerika se v tomto žebříčku umístila na 11. místě s 89 % HDP. Za zmínku také stojí, že v souladu s oficiálními vládními statistikami ještě v roce 2011 stát překročil hranici 100 % HDP. Pokud jde o statistiku roku 2013, výše dluhu vzrostla na 106,6 %. Podle předběžných propočtů by měl být americký dluh v roce 2014 na úrovni 109,9 %. V současné době země provádějí aktivní politiku snižování veřejného dluhu. Efektivitu aktivit a konečné ukazatele roku 2015 lze hodnotit až v prosinci.

Nejnižší údaje o veřejném dluhu

• Norsko – veřejný dluh je 34 % HDP.
• Kolumbie – 32 %.
• Čína – 31 %.
• Austrálie – 31 %.
• Indonésie – 22 %.

Země, které nemají prakticky žádný dluh a jejichž dluh je nižší než 20 % HDP, jsou Peru (19 %) a Argentina (19 %), Chile (15 %), Rusko (9 %) a Saúdská Arábie (3 %).

Vztah mezi státním dluhem a úrovní rozvoje zemí celého světa

Úroveň veřejného dluhu zemí světa nám umožňuje stanovit určitou souvislost mezi výší dluhu a úrovní rozvoje státu. Stojí za zmínku, že nejméně prostředků je přitahováno na pokrytí států, které jsou ve fázi aktivního rozvoje. V zemích, které jsou považovány za ekonomicky vyspělé, k tomu dochází mnohem častěji a systematicky se zadlužují. Pokud dluh nebereme v úvahu jako procento HDP, ale v peněžním vyjádření, vede v této kategorii Amerika. Její státní dluh již dávno překročil hranici 18 bilionů dolarů. Světoví ekonomičtí analytici hovoří o nárůstu dluhu do konce roku 2015 na 19 bilionů dolarů. Japonsko je v této kategorii na druhém místě s dluhy ve výši 10,5 bilionu dolarů. Následuje Čína – 5,5 bilionu. Tyto tři země tvoří asi 58-60 % celkového globálního dluhu. Přitom Rusko, které mělo v polovině roku 2014 dluh odpovídající 0,1 % světového dluhu, je dnes zařazeno do „garbage ratingu“ zemí, pro které je na mezinárodním trhu téměř nemožné získat úvěr.

Dynamika situace

Státní dluh zemí světa má pozitivní trend, systematicky se zvyšuje. Jen v období od roku 2007 do roku 2014 nejen země PIGS, které představují nebezpečí pro EU (Portugalsko, Irsko, Itálie, Řecko a Španělsko), ale také lídři mezinárodního trhu, zejména Japonsko, Itálie a Francie, podařilo několikrát zvýšit své dluhy. Amerika překonala všechny země ve skupině PIGS. Podle předběžných prognóz se situace ve světě bude jen zhoršovat. K absolutnímu a relativnímu nárůstu dluhu dochází s největší pravděpodobností v zemích s vysokou úrovní ekonomického rozvoje.

Proč mají vyspělé ekonomiky nedostupný státní dluh?

Důvodem tohoto jevu je, že tempo ekonomického růstu neumožňuje nejen splácet, ale ani obsluhovat přijaté úvěry. Pro většinu je ekonomický rozvoj charakterizován nejen nulovým, ale i záporným tempem ekonomického rozvoje. Experti McKinsey po důkladné analýze situace došli k závěru, že nejobtížnějšími zeměmi, které odmítnou získat půjčku na refinancování svých dluhů, budou Španělsko a Japonsko, Itálie, Portugalsko, Velká Británie a Francie. Odborníci vidí řešení problému v komplexní restrukturalizaci ekonomiky, a to jejím úplným oddělením od státního dluhu.

Trendy a pozorování

• Čím vyšší je státní dluh v zemi, tím více konceptů jako demokracie a liberalismus v její politice vzkvétá.
• Vyspělé země utrácejí prostředky z rozpočtu, aniž by se zaměřovaly na skutečný stav ekonomiky. Jednoduše řečeno, „žijí nad poměry“. Čím je země považována za vyspělejší, tím více má zahraniční dluh.
• Ekonomický vývoj země je plně v souladu s růstem dluhu. Procesy probíhají paralelně a jsou téměř totožné.

Podivné statistiky aneb co ukazuje vnější veřejný dluh zemí světa

Výše uvedená pozorování specialistů Der Spiegel potvrzuje i aktuální situace ve světě. Zvažte velké mezinárodní aliance. G7 tedy teoreticky sjednotila ekonomiky nejmocnějších zemí světa. Pokud porovnáte HDP a veřejný dluh zemí světa z této aliance, můžete vidět následující ukazatele:

• Velká Británie - výše dluhu odpovídá 92 % HDP.
• Německo – 72 %.
• Kanada – 86 %.
• Itálie – 139 %.
• USA – 109,9 %
• Francie – 98 %.
• Japonsko – 234 %.

Po porovnání těchto ukazatelů s ukazateli zemí BRICS došli odborníci k určitým závěrům. Rusko (9 % HDP), Brazílie (65 % HDP), Čína (31 % HDP) a Jižní Afrika (50 % HDP) tak vypadají „ekonomicky zdravěji“ ve srovnání se světovými lídry. Zde je vhodné říci, že na území zemí G7 žije minimálně 0,5 miliardy lidí, kteří spotřebovávají mnohonásobně více zboží a služeb než asi 3 miliardy lidí v zemích BRICS.

Co říká analýza situace z roku 2015?

Posouzení veřejného dluhu zemí světa v reálném čase je problematické, protože oficiální data budou předložena až do konce roku 2015. Podle předběžných odhadů s přihlédnutím k tomu, že růst dluhů v důsledku ekonomické situace ve světě pokračuje aktivním tempem, půjde v letošním roce na jejich obsluhu zhruba o 6,3 % více prostředků. Zástupci agentury Bloomberg hlásí, že nejsilnější země světa aktivně refinancují své dluhy získáváním nových úvěrů od MMF. Z oficiálních zdrojů vyšlo najevo, že do konce roku 2015 musí země BRICS a státy G7 splatit dluhové závazky ve výši 6,96 bilionu dolarů. Od odborníků můžete slyšet názory, že rok 2015 bude příznivý a výše dluhu se sníží, což se v této fázi jeví jako nereálná prognóza.

Zapomenout bychom neměli ani na jedno z hlavních asijských center – Japonsko, jehož ekonomika se již několik let potýká s vážnými problémy. Tím hlavním je výše veřejného dluhu, který v současnosti přesahuje 220 % HDP (11 bilionů dolarů). Podle tohoto ukazatele Japonci pevně drží druhé místo na světě – přesně po Zimbabwe, kde státní dluh přesahuje 300 %.

Každým rokem je pro „Země vycházejícího slunce“ stále obtížnější refinancovat své dluhy - vnitřní zdroje již nestačí a země se stále více obrací na zahraniční trhy, aby si půjčila. Zároveň, stejně jako v jiných vyspělých zemích, je tempo hospodářského růstu v Japonsku extrémně nízké a vysoce nestabilní.

Finanční situace země se na jaře letošního roku dále zhoršila – ničivé zemětřesení z 11. března a následná vlna tsunami nejenže podkopaly již tak slabý růst HDP, ale způsobily také obrovské škody ekonomice země. Vláda hodlá najít 160 miliard dolarů na její obnovu, opět prostřednictvím nových půjček – což znamená, že státní dluh poroste ještě výrazněji. Úřady a odborníci v zemi přitom zatím nevidí žádné reálné způsoby, jak ji snížit.

"Veřejný dluh Japonska je nejvyšší a jeho obsluha je pro zemi už tak neúměrně nákladná. Nedávné tragické události v zemi přinutily vládu přijmout dodatečná stimulační opatření, která dlouhodobě nezlepšují celkovou situaci v ekonomice země." termín,“ uvádí analytik BCS Maxim Lobada.

Vzhledem k potížím japonské vlády při prodeji svých dluhových cenných papírů (investoři se stále více zdráhají investovat do dluhopisů země s rekordním poměrem dluhu k HDP), snižování ratingu a stále rostoucím nákladům na dluhovou službu, pravděpodobnost nesplácení dluhu jedné z největších světových ekonomik roste, i když zůstává nepolapitelný (země má velké rezervy a vždy může devalvovat jen). Mnohem větším nebezpečím je možný růst výnosů státních dluhopisů, který by mohl dluhovou zátěž učinit neúnosnou. Dalším problémem je stárnutí populace země – každým rokem stát potřebuje více a více prostředků na důchody a sociální dávky.

Už teď je ale jasné, že země už takové dluhy splácet nedokáže a je nepravděpodobné, že by se dokázala ze současné dluhové situace sama vyhrabat. Zemi stále brání v realizaci chmurných scénářů mentalita jejích obyvatel – na rozdíl od Američanů nežijí na úvěr, ale šetří a úspory domácností se odhadují na 9 bilionů dolarů, což je jakýsi nárazník cesta k výchozímu nastavení. Dalším podpůrným faktorem je vnitřní povaha veřejného dluhu, rozděleného mezi obyvatelstvo a korporace.

Americký vládní nebo národní dluh je částka, kterou Amerika dluží svým věřitelům. USA mají největší státní dluh na světě.

Státní dluh jednotlivých zemí světa

Obecné informace o státním dluhu USA

V tuto chvíli státní dluh Spojených států přesáhl hranici 22 bilionů dolarů. Ta částka je obrovská a pro běžného Američana psychicky těžko pochopitelná, zvláště když neustále a rychle roste. Americké ministerstvo financí sleduje změny ve státním dluhu. Státní dluh USA má následující strukturu:

• 27 % – vnitrostátní dluh vůči různým státním společnostem (např. penzijní fond);
• 33 % – veřejný dluh vůči různým jednotlivcům a bankám;
• 40 % – dluh vůči zahraničním věřitelům.

Tabulka poměru půjček vlády USA (údaje k srpnu 2019)

Země	Státní půjčka, miliarda$	Státní půjčka, %
Čína	1110	16,8
Japonsko	1100	16,7
Velká Británie	640	9,7
Brazílie	306	4,6
Irsko	271	4,1
Švýcarsko	231	3,5
Lucembursko	230	3,5
Kajmanské ostrovy	216	3,3
Hongkong	206	3,1
Belgie	191	2,9
Saudská arábie	177	2,7
Tchaj-wan	171	2,6
Indie	155	2,4
Singapur	140	2,1
Francie	125	1,9
Jižní Korea	115	1,8
Ostatní země	1206	18,3
Celkový dluh vůči zahraničí	6590	100

Čína a Japonsko jsou největšími držiteli amerických vládních dluhopisů v celkové výši 2 biliony 210 miliard dolarů. Průměrný výnos ze všech cenných papírů, které vlastní, je 2,6 % ročně. Rusko snížilo počet amerických cenných papírů ve svých aktivech a dnes do americké ekonomiky investovalo jen 14 miliard dolarů.

Spojené státy kryjí svůj státní dluh cennými papíry vydanými ministerstvem financí. Kdokoli si je může koupit v jedné ze tří set každoročních aukcí. Dluhopisy, i když jsou nejméně výnosné, jsou nejspolehlivějšími cennými papíry, protože podporována majetkem a majetkem státu.

Americké státní dluhopisy:

1. Směnky jsou nejoblíbenější, protože... Jejich doba platnosti je kratší než rok, a proto je na nich úroková sazba nejnižší.
2. Střednědobé dluhopisy na dobu jednoho až 10 let s úrokovou sazbou 0,3 až 2,6 % ročně.
3. Dlouhodobé dluhopisy mají platnost 10 až 30 let a mají výnos 3,2 % ročně.
4. Nejspolehlivější jsou státní cenné papíry ve výši 3,2 % ročně a na dobu 30 let, protože za ně stát navíc platí částky, které kompenzují inflaci.

Státní dluh USA a další ekonomické ukazatele

Je však nesprávné uvažovat pouze údaje o vládním dluhu bez vztahu k jiným ukazatelům. Porovnáme-li dluh k hrubému domácímu produktu, je to 110 % celkového HDP, což vlastně není největší číslo. Například japonský státní dluh je více než 200 % HDP a jeho ekonomika je jednou z pěti nejsilnějších na světě.

Poměr veřejného dluhu k HDP jednotlivých zemí v %

wdt_ID	Země	Veřejný dluh k HDP, %
1	Japonsko	235
2	Řecko	191
3	Súdán	176
4	Venezuela	162
5	Libanon	161
6	Itálie	128
7	Barbados	127
8	Portugalsko	117
9	USA	110
10	Singapur	109

Pokud jde o veřejný dluh, je orientační přepočítat vnější dluh státu vůči obyvatelstvu země. Každý občan USA dluží více než 67 470 tisíc dolarů. Pro srovnání: pro Afričany je to jen 60–100 dolarů na osobu a ve Švýcarsku 27 tisíc v americké měně.

Změna státního dluhu USA ve 20

Státní dluh amerického státu včera nevznikl. USA hospodaří s rozpočtovými deficity od 60. let. a jsou nuceni si půjčovat finanční prostředky od soukromých věřitelů a zahraničních vlád.

Tabulka změn státního dluhu USA

Rok	Veřejný dluh, miliardy dolarů	Rok	Veřejný dluh, miliardy dolarů
1910	2	1990	3206
1920	26	2000	5628
1930	16	2010	13528
1940	50	2015	18627
1950	256	2016	19949
1960	290	2017	20164
1970	380	2018	21408
1980	909	2019	22571

Procento amerického veřejného dluhu k HDP vyvrcholilo v roce 1946 na 121 %. Tato situace byla důsledkem obrovských vojenských výdajů státu během druhé světové války. Další dynamický rozvoj ekonomiky země umožnil do začátku 80. let snížit toto číslo na 36 %. Tehdy však již byl růst veřejného dluhu mnohem rychlejší než ekonomický růst. Velkou roli zde sehrály obrovské investice do vojensko-průmyslového komplexu a účast v několika ozbrojených konfliktech (Irák, Sýrie, Jemen). Do roku 2012 tak objem veřejného dluhu opět přesáhl 100 % HDP. Dnes je toto číslo 110 %.

V roce 2016 tehdejší kandidát na amerického prezidenta Donald Trump slíbil, že do 8 let sníží velikost státního dluhu. Za jeho působení u moci se však státní dluh země zvýšil o 10 %

Odborníci tvrdí, že státní dluh USA bude v budoucnu neustále růst. V Americe ale existuje zákon, podle kterého jsou vládní půjčky země omezeny takzvaným stropem státního dluhu. Dnes si Spojené státy mohou půjčit na libovolnou částku až do září 2019, ukazatel státního dluhu v tento den bude považován za strop. Problém s největší pravděpodobností vyřeší orgány Spojených států tradičním způsobem – zvýšením stropu státního dluhu.

Proč je Amerika připisována?

Působí zde kombinace faktorů.

1. Spojené státy jsou ekonomicky nejrozvinutější mocností na světě již více než sto let. Produkty vyrobené v této zemi spotřebovává celý svět. Aktivně se rozvíjí rafinace ropy, biochemie, farmacie, strojní a letecká výroba, energetika, špičkové technologie, zábava a služby as nimi roste HDP v průměru o 3 % ročně.
2. Spojené státy americké jsou domovem mnoha světově proslulých společností, jejichž kapitalizace více než pokrývá státní dluh země. Například celková kapitalizace pouhých šesti amerických společností Facebook, Alphabet, Microsoft, Amazon, Apple A Berkshire Hathaway je 3 400 miliard dolarů, což se rovná dluhu USA vůči Japonsku a Číně. A to je pouze 6 z 30 podniků, jejichž kapitalizace přesahuje 100 miliard dolarů.

Kapitalizace pouze 6 amerických společností pokrývá celkový dluh USA vůči Japonsku a Číně.

1. USA jsou jednou z turisticky nejnavštěvovanějších zemí. Ročně se sem přijede podívat do New Yorku, Washingtonu, Las Vegas a Disneylandu asi 70 milionů lidí.
2. Úvěrové sazby v USA patří k nejnižším a míra inflace je pouze 2 %, což činí tuto zemi velmi atraktivní pro všechny, kteří chtějí začít podnikat v zahraničí. Každý rok se populace amerických států zvyšuje o 1,2 milionu lidí a je třeba poznamenat, že sem nejezdí pouze obyvatelé Jižní Ameriky. Velké množství podnikatelů se stěhuje do států, aby investovali do ekonomiky své nové země pobytu.
3. Lidé přijíždějí do Ameriky a získávají vzdělání, které je jedním z nejlepších a vysoce hodnocených ve všech zemích světa. A cizinci jsou ochotni za toto vzdělání zaplatit nemalé peníze.
4. V poslední době Spojené státy aktivně vracejí svou produkci z asijských zemí do své domoviny. Nyní je výhodnější postavit na svém vlastním území, kde je energie levná a daňové sazby preferenční, technologicky vyspělou automatickou továrnu, kterou bude obsluhovat jen několik inženýrů, než držet na druhé straně obrovské množství pracovníků. straně světa, jejíž pracovní síla již není nejlevnější.
5. Zemědělství je v této zemi také docela výnosné. Spojené státy americké zaujímají přední místo na světě, pokud jde o vývoz obilí. Dodávky drůbežích polotovarů směřují i ​​do mnoha cizích zemí.
6. Nemluvě o hudebním a filmovém průmyslu, který nikdo nepředběhne.
7. Státní dluh USA se počítá v měně dané země. Dolar je nejoblíbenější měnou na světě, která se nejčastěji používá pro peněžní transakce.

Je mylné se domnívat, že velký vnější dluh státu je špatný. Pravidla pro půjčování na mezinárodní úrovni se neliší od poskytování půjček fyzickým osobám. Mnohem snazší je získat vypůjčené prostředky pro ty země, které mají silnou ekonomiku, bohaté nerostné zdroje, vysokou životní úroveň a příznivé investiční prostředí. Tito dlužníci mají zaručeno, že vrátí prostředky investované do dluhopisů a všechny úroky splatné věřiteli. Čím horší je situace v zemi, tím opatrnější je postoj věřitelů k ní. Spojené státy mají nejvyšší ukazatele veřejného dluhu, nicméně ekonomika tohoto státu je jednou z nejstabilnějších a nejsilnějších na světě, takže málokdo pochybuje o tom, že země splní své závazky vůči věřitelům.

Samotní američtí obyvatelé mají ambivalentní postoje k dluhům své vlády. Mnozí z nich se přirozeně bojí situace, kdy nutnost splatit státní dluh povede ke zvýšení daní a cel, snížení mezd a sociálních dávek. Jsou ale i tací, kteří si jsou jisti, že své dluhy nebudou muset splácet vůbec, protože... žádná země na světě nepůjde do konfliktu s tak silnou vojenskou mocností.

Proč USA utrácejí tolik peněz?

Když mluvíme o státním dluhu země, je důležité zvážit, za co její vláda utrácí tak obrovské peníze. Hlavními výdajovými položkami Ameriky jsou:

1. Lék. Přibližně 1,1 bilionu dolarů je vynaloženo na různé programy v této oblasti:

• lékařská péče o občany s některými nemocemi a také o důchodce starší 65 let;
• kvalifikovanou pomoc nízkopříjmovým skupinám obyvatelstva.

1. Programy finanční podpory a sociální ochrany pro důchodce a osoby se zdravotním postižením. Na takové akce je vyčleněn asi 1 bilion dolarů.
2. Obrana. Amerika vynakládá 1,3 bilionu dolarů na obranu svého území a účast na různých vojenských operacích v zahraničí.
3. Další významné výdaje: veřejná doprava, školství, mezinárodní politika.

Právo tisknout světovou rezervní měnu v kombinaci s nulovými úrokovými sazbami umožňuje zemi obsluhovat rostoucí dluhy a nakupovat aktiva po celém světě...

Úspěšní dlužníci

Často slyšíme nebo čteme: „Spojené státy mají obrovský státní dluh ve výši 17 bilionů dolarů (104 % HDP), „v Japonsku státní dluh přesáhl 9 bilionů dolarů (230 % HDP) a nadále roste,“ a podobná apokalyptická prohlášení.

Mnohem méně obvyklé je přitom narazit na další, rovněž velmi zajímavé a významné statistické údaje:

Čistá investiční pozice v USA* dosáhla v prvním čtvrtletí roku 2016 7,5 bilionu USD;
- Čistá investiční pozice Japonska v prvním čtvrtletí roku 2016 přesáhla 3,5 bilionu USD.

Ale ještě méně často se setkáváme s následujícími, neméně působivými ukazateli:

Čistý výnos z investic** pro Spojené státy v roce 2015 činil 191 miliard USD;
- Čistý výnos z investic Japonska v roce 2015 činil 171 miliard USD.

Pojďme na to přijít. Obě země mají značné, ne-li příliš velké dluhy. Zároveň ale investují své prostředky po celém světě tak, že i přes takové dluhy a jejich obsluhu jim zbytek světa ročně vyplácí téměř 200 miliard dolarů čistého příjmu.

A jestli je to v případě Japonska pochopitelné – jde o největšího čistého věřitele celého světa, tak v případě USA to vypadá velmi zvláštně – jsou největším čistým dlužníkem celého světa.

Pronájem valut

Příležitost generovat příjem pro tyto země je dána skutečností, že jak americký dolar, tak japonský jen jsou dnes rezervními měnami, ve kterých se ve světě uskutečňují hlavní půjčky. A ti, kdo tyto dluhy dělají, především americké a japonské společnosti a banky, sbírají jakýsi investiční hold z celého světa, využívají rozdílu v úrokových sazbách v rozvojových zemích a v jejich rodných USA a Japonsku.

V případě Japonska začala kumulace zahraničních investic v 90. letech minulého století, kdy v zemi vypukla krize a sazby klesly téměř na nulu. Ministerstvo financí začalo zvyšovat veřejný dluh (pětkrát za 25 let) a Bank of Japan začala pumpovat levné peníze do ekonomiky a při absenci příležitostí k růstu v zemi začal japonský byznys tyto peníze distribuovat po celém světě, nakupování a vytváření podniků.

V roce 2007 již ve Spojených státech začala vláda zvyšovat veřejný dluh (dvakrát za deset let) a Federální rezervní systém snížil sazbu téměř na nulu. A přestože si USA udržely pozitivní tempa růstu, stále klesly o více než polovinu ve srovnání s předkrizovou úrovní. V souladu s tím americké banky a společnosti, stejně jako jejich japonské protějšky před 20 lety, začaly „levně“ nakupovat aktiva v různých zemích a zajišťovat tok příjmů ze zahraničí.

Závěr: Na příkladu dvou zemí – největšího dlužníka na světě a největšího věřitele na světě vidíme, že vytahování příjmů ze zbytku světa se stalo velmi oblíbeným „podnikáním“. Hlavními podmínkami tohoto přístupu je kombinace „práva tisku světové měny“ plus „nulové“ úrokové sazby. To vám umožňuje obsluhovat své vlastní rostoucí dluhy a nakupovat aktiva po celém světě za „snadno dostupné“ peníze.

Zároveň je kupodivu, že pokud náhle propukne globální krize a sazby stoupnou, Japonsko se bude cítit mnohem lépe než Spojené státy: nebude muset refinancovat svůj „čistý“ dluh. Amerika však může čelit vážným potížím.

Na druhou stranu Bank of Japan již několik let začala nakupovat akcie, a to nejen japonské, ale i americké. Snad již můžeme říci, že jsme svědky aktivního rozvoje nového fenoménu světové ekonomiky, kdy se jedna země (Japonsko) stává nejen věřitelem, ale i „akcionářem“ jiné země (USA). To dále „řetězí“ dvě klíčové světové velmoci.

Pro ty co nejsou v klubu

Rusko má k roku 2015 čistou pozici asi 0,5 bilionu USD a čistý příjem z investic ke stejnému datu činí 37 miliard USD Veřejný dluh je velmi malý.
Čína má k roku 2015 čistou investiční pozici přibližně 3,3 bilionu USD a čistý investiční příjem ke stejnému datu je 60 miliard USD.

Problém není ani tak v tom, že Rusko a Čína neefektivně investují své prostředky, ale v tom, že hrají „na poli někoho jiného“ – dolar i jen se ve světě používají jako hlavní měny financování. Číně se podařilo dosáhnout zařazení jüanu na seznam rezervních měn, které vstoupí v platnost v říjnu 2016. Rusko také aktivně prosazuje používání národních měn v bilaterálním obchodu v zemích BRICS a Šanghajské dohodě.

Situace s používáním tradičních měn (dolar, euro, libra a jen) jako rezervní měny se může výrazně změnit v důsledku rozšíření „epidemie“ záporných úrokových sazeb. Dnes mají dluhopisy v hodnotě více než 11 bilionů dolarů po celém světě výnosy pod nulou. Možná, že držitelé největších rezerv – Čína, Rusko, Norsko, Saúdská Arábie – začnou aktivně revidovat své investiční strategie a nechávají dluhy na jiných aktivech. Otázka zůstává otevřená: do kterých akcií, zlata?... A jak se na to bude dívat MMF?

* Čistá investiční pozice (zjednodušeně) je to, co zemi dluží zbytek světa, mínus to, co tato země dluží zbytku světa.

** Čistý investiční příjem (zjednodušeně) je to, co zbytek světa platí zemi jako příjem, mínus to, co země platí zbytku světa jako příjem.

Níže je uveden poměr veřejného dluhu jednotlivých zemí k HDP

Top 15 zemí s největším zahraničním dluhem. Foto: penge.dk

Od roku 1979 Světové ekonomické fórum (WEF) každoročně hodnotí země na základě 12 ukazatelů konkurenceschopnosti. Jedním z ukazatelů je úroveň veřejného dluhu, která ukazuje, jak dobře se země dokáže vyrovnat se zadlužením, aniž by významně poškodila finanční systém. Čím nižší je poměr veřejného dluhu k HDP, tím lépe.

Níže je uvedeno 15 zemí světa s největším zahraničním dluhem.

15. Francie

Veřejný dluh: 96,8 %.

Kvůli nízké produktivitě a nízkým mzdám se letos výrazně zvýšil veřejný dluh Francie v poměru k HDP.

14. Singapur

Veřejný dluh: 98,2 %.

Navzdory tomu, že Singapur je jednou z nejbohatších zemí světa, jeho veřejný dluh v poměru k HDP činí 98,2 %. A to i přesto, že se toto číslo snížilo z loňských 103,8 %.

13. Španělsko

Veřejný dluh: 99 %.

Španělsko se již několik let potýká s bojem s nezaměstnaností, zvýšením produktivity a posílením hospodářského růstu poté, co země získala od EU půjčky v miliardách dolarů na podporu ekonomiky.

12. Barbados

Veřejný dluh: 103 %.

Barbados je nejbohatší a nejrozvinutější země východního Karibiku. Je to také daňový úkryt. Země se však stále nemůže vzpamatovat z úvěrové krize před 8 lety a její obyvatelé jsou nuceni žít v podmínkách úsporných opatření.

11. USA

Veřejný dluh: 105,8 %.

Spojené státy jsou v předvečer prezidentských voleb, které se budou konat 8. listopadu, kde si Američané vyberou novou hlavu státu, kterou bude buď Hillary Clintonová z Demokratické strany, nebo Donald Trump, republikánský kandidát. Za zmínku také stojí, že země očekává, že Fed koncem roku 2016 zvýší úrokovou sazbu.

10. Belgie

Veřejný dluh: 106,3 %.

Navzdory statutu hlavního města Evropské unie, který má hlavní město Belgie Brusel, má země poměrně vysoký veřejný dluh a potíže jsou i s pracovněprávní a daňovou legislativou, podotýká WEF.

9. Kypr

Veřejný dluh: 108,7 %.

Navzdory tomu, že se Kypru podařilo snížit svůj veřejný dluh v poměru k HDP z loňské hodnoty 112 %, je země stále v procesu vzpamatování se z bankovní krize.

8. Butan

Veřejný dluh: 115,7 %.

Malá asijská země Bhútán je silně závislá na finanční pomoci a odborných znalostech v oblasti výstavby infrastruktury na Indii.

7. Kapverdy

Veřejný dluh: 119,3 %.

Asi 82 ​​% potravin se na Kapverdách dováží, takže ekonomika země závisí na výkyvech trhu.

Veřejný dluh: 124,3 %.

Sektor služeb přispívá asi 80 % HDP Jamajky. Mezi nejvážnější problémy země patří vysoká kriminalita, korupce a nezaměstnanost.

5. Portugalsko

Veřejný dluh: 128,8 %.

Země již několikrát obdržela miliardové úvěrové tranše na podporu ekonomiky.

4. Itálie

Veřejný dluh: 132,6 %.

Veřejný dluh Itálie v poměru k HDP je druhý největší v eurozóně. Italové se navíc brzy v referendu rozhodnou, zda přijmou balíček reforem navržený premiérem.

3. Libanon

Veřejný dluh: 139,1 %.

Válka v Sýrii měla na zemi extrémně negativní dopad. K tomu se přidaly vnitropolitické rozpory. Kombinace těchto negativních faktorů měla negativní dopad na Libanon jako turistickou destinaci a v důsledku toho i na ekonomiku země jako celku.

2. Řecko

Veřejný dluh: 178,4 %.

Řecku je nadále přidělováno stále více nových balíčků pomoci a vláda země nadále tlačí obyvatelstvo do stále přísnějších úsporných rámců. Mezinárodní půjčky však nemají pozitivní vliv na ekonomiku země.

1. Japonsko

Veřejný dluh: 248,1 %.

Ekonomika země roste tak pomalu, že centrální banka nedávno zavedla záporné úrokové sazby.

Veřejný dluh Ukrajiny v poměru k HDP již dosáhl 80 %. Odborníci předpovídají nárůst až o 90 %.